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Börse

Wieder auf dem Weg nach oben

27.11.2017
  • ROLF OBERTREIS

Frankfurt. Was sie von der Politik halten sollen, wissen die Börsianer nicht so recht. Am Wochenbeginn zeigten sie sich nur kurz irritiert über das Aus der Jamaika-Sondierung, am Freitag dann sorgten Spekulationen über das Wiederaufleben einer Großen Koalition neben der Rekord-Stimmung in den Chef-Etagen deutscher Unternehmen – so der wichtige Ifo-Index – für ein deutliches Kursplus.

Jetzt erscheint eine Jahresendrally wieder möglich. Robert Greil von Merck Finck sagt: „Historisch betrachtet legten Europas Aktienmärkte zwischen Thanksgiving und Weihnachten in drei von vier Jahren zu.“

Auch die niedrigen Zinsen dürften die Kurse weiter beflügeln. Ulrich Stephan, Chef-Stratege der Deutschen Bank, erwartet eine Erhöhung des Leitzinses durch die Europäische Zentralbank (EZB) frühestens Mitte 2019. Er sieht den Dax in einem Jahr bei 14 100 Zählern.

Markus Reinwand von der Helaba ist skeptisch. „Ertragsaussichten stehen hohe Risiken gegenüber“, sagt er. Anleger seien sorglos geworden. Für 2018 nennt er eine Spanne für den Dax von 10 500 bis 13 500 Punkten. Tatsächlich rechnet er mit nur 11 800 Zählern im dritten Quartal nächsten Jahres.

Für Christian Kahler von der DZ Bank sind die Rückgänge der vergangenen Tage nur Gewinnmitnahmen. Aktien blieben angesichts der schmalen Renditen für Anleihen attraktiv, 14 000 Zähler zum Jahresende seien drin. Die Gewinne der Unternehmen werden nämlich laut Andreas Hürkamp von der Commerzbank 2018 um bis zu 6 Prozent zulegen. Rolf Obertreis

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27.11.2017, 06:00 Uhr
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